异动观察：白糖价格创五年新高，下一步继续冲击10年？速读

(资料图)

近期白糖价格再度上涨，价格涨势如虹，3月末价格创出近5年新高，作为典型的农产品其价格有明显的周期性特点，当前价格的上涨或是新周期的开始。

白糖价格上涨的核心因素在于供应端的问题。

1、国内供应。白糖主产区产量预期下降。截至3月末，广西地区预计总产糖量525万吨，较上一榨季减少87万吨；广东产区，湛江17家糖厂最终产糖约46万吨，较上一榨季减少2万吨，广东地区总建好4万吨；云南产区10家糖厂收榨进度为近5年最宽，预计这一产季产糖量200万吨，与上一年持平。综合甜菜汤，2022-2023年榨季全国总产量为900万吨，较上一产季减少50万吨。

2、国际供应。截至3月15日，印度地区2022-2023榨季2818万吨，较上期减少27万吨，预计全年产量下降7%至3350万吨；截至3月27日，泰国产糖1099.33万吨，预计总产量1100-1150万吨，与上年持平；巴西2023-2024榨季产量3830万吨，较2022-2023榨季增长13.1%，预计增加30万吨。市场关注巴西SANTOS港堵港的问题。

3、国内进口。2023年开始，国际糖价稳定在20美分/磅以上，对应即期配额外食糖成本增值7000万吨，显著高于国内主产销区价格，逃离窗口关闭，进口积极性下降。

总的来看，国际糖价高企致使国内套利空间小时，进口预期减少；国内主产区本榨季产量总体下滑，国内总供应呈现收缩状态。而需求视角看，随着后疫情时代到来，需求整体呈现回暖趋势，供需矛盾更加尖锐，缺口进一步放大，这是这一轮白糖价格上涨的核心因素。

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异动观察：白糖价格创五年新高，下一步继续冲击10年？速读

时间：2023-03-31 23:52:12来源 : 牛遍满市

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