专业买手如何构建组合？诺德基金FOF投资总监郑源这样做

有关数据显示，当前我国的公募基金数量已经超过10600只，资产净值总计达25.8万亿元。

随着我国公募业的快速发展，国内基金产品的种类、风格的产异化也在快速增长，颇有“乱花渐欲迷人眼”之味。FOF基金是一种专注于投资基金的基金，因此FOF基金的基金经理也被称作“专业买手”。

(资料图)

作为基金“专业买手”，FOF基金的持仓对于广大基民而言有着比较强的参考性。今天我们就来探讨下，诺德基金FOF投资总监郑源是如何挑选基金投资标的的？

诺德基金FOF投资总监郑源有着13年证券从业经历，在多年的深入研究中，他总结出了一套特色投资框架。

诺德基金郑源表示，核心在于根据基金产品的贝塔属性进行分类。首先根据产品的资产类别来进行分类；再在不同大类资产中根据价值、成长、市值、行业的不同进一步细化；最终围绕投资目标来构建组合。

构建好投资组合之后，对于产品组合要有一个合理定位，同时也要有一个明确的投资目标，多一点耐心及信心，做时间的朋友。

FOF基金的主要投资目的就是通过投资不同类型的基金来降低风险。同样，诺德基金的FOF产品在持仓上整体而言也会比较分散，单一标的、风格主题上不会过于集中。“目前诺德基金管理的FOF产品主要对标偏股混合型基金，力求实现中等偏上收益的同时暴露中等偏低的风险”郑源补充道。

基于优胜劣汰的原则，郑源也会对持仓组合进行汰弱留强的调整，并且严格把控节奏。

那在调仓节奏上该如何做呢？

诺德基金指出，首先并不能仅仅因为某一阶段的表现不够好，就草率地将某些产品调出组合，这不但可能会错过这些产品未来的“高光”时刻，还可能会导致整个组合在配置上的失衡。

基金产品的业绩表现是由其所配置的资产决定的，当一个基金产品的资产配置与现阶段的市场投资主线不匹配时，该基金的业绩就会恶化。

但这却不代表该基金再后续不会有出色表现：一种可能是后续市场轮动时，投资主线再回到该基金的持仓领域；另一种可能是该基金的基金经理将持仓调至当前市场主线来捕捉后续机会。

第一种可能下，需要FOF基金经理具备一定的市场研判能力，对市场主线轮动进行分析；第二种可能下就需要FOF基金经理对标的基金的投资风格、投资理念及基金经理特点等都有着深入的了解。

而这也正是“专业买手”与普通基民差距相对较大的一方面。

2017年首批FOF基金诞生，至今6年间全市场已有400余只FOF基金，规模近2000亿元。虽然从体量上看FOF依然是一个年轻的赛道，但FOF产品却是为解决“基金赚钱，基民不赚钱”的行业痛点提供了一种可能，一方面，“专业买手”不会存在短期“追涨杀跌”的操作；另一方面，通过专业的资产配置可以分散风险，实现相对平滑的收益曲线，进一步提升基民持有体验。

在资本市场逐步发展成熟过程中，主动权益基金数量日益增加，品种日益丰富。面对日益繁多的基金产品，基民在基金选择与资产配置方面的能力仍有待提升。与普通基民不同的是，具有专业优势的权益基金经理为持有人创造超额收益的能力是可以持续的。

政策持续支持为今年的强复苏逻辑提供了有效支撑，经济基本面逐步改善，但市场风格分化造成的短期波动在所难免，通过资产配置和分散投资是可以降低风险、减少波动的有效选择。这也是诺德基金FOF产品正在做的。

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专业买手如何构建组合？诺德基金FOF投资总监郑源这样做

时间：2023-04-11 12:07:23来源 : 证券之星官方微博

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